中国养老金行业的增长前景日渐明朗，随着监管政策的不断改革，投资回报率和参与度均呈现出稳步上升的趋势。据毕马威发布的《中国养老金行业展望》报告显示，预计2019年中国养老金总资产将实现年增长率19%，总额超过15万亿元人民币。这一增长水平与过去十年的长期平均水平保持一致，显示出行业的稳健发展态势。
这份报告深入了中国养老金体系的各个支柱，特别是第一支柱——基本养老保险基金和全国社保基金的发展情况。这两大支柱所持有的养老金资产总和占据了全国养老金资产的大头，覆盖范围广泛，无疑是支撑整个养老金体系稳健发展的基石。
毕马威中国全球策略组合伙人张浩川指出：“我们预期第一支柱将继续在中国养老金体系中占据主导地位。一系列改革措施，如管理集中化、简化注资程序、海外投资等，将有望在这一支柱下率先推出。”这些改革有望为养老金体系注入新的活力，推动其持续健康发展。
第二支柱——企业年金虽然总资产规模在不断扩大，但参与率的增长仍然缓慢。企业年金面临劳动力成本高昂、税务优惠不足等问题，同时缺乏自定义化和个性化、投资受限以及回报透明度低等挑战也制约了其增长。随着对养老金市场的开放，以及新参与者的加入，第二支柱的发展有望获得新的突破。毕马威亚太区及中国资产管理主管合伙人廖润邦表示：“除资产和渗透率增长外，中国养老金行业正积极引入外资，这标志着行业开放和竞争的新阶段。”
至于第三支柱——个人养老金，尽管新参与者在税收递延年金计划和组合基金方面不断涌现，但其增长在2019年却相对缓慢。这可能是由于大型保险公司已在2018年推出了相关产品，而第一轮产品并未带来可观的收益，导致其他参与者对发展该领域更加谨慎。随着消费者保障条款的加强以及行业对新客户的吸引力增强，第三支柱有望在未来实现更快的发展。
中国的养老金体系正处于快速发展和变革的关键阶段。随着各支柱的均衡发展，行业的竞争也将日益加剧。对于投资者来说，这是一个充满机遇的时代。而对于社会而言，这标志着公众对于个人养老金计划管理的意识正在逐步提高，个人责任感在推动养老金体系发展中发挥越来越重要的作用。随着更多的消费者保障条款的出台，行业将迎来更为广阔的发展前景。